🇨🇳 Китайская Yunji готовится выйти на IPO по оценке $7–10 млрд — супер успех, компании все…

В Китае довольно жесткое законодательство, запрещающее организацию пирамид с ответственностью вплоть до уголовной. В 2017 компанию уже оштрафовали на $1,4 млн., с тех пор она немного подкрутила схему: при присоединении нужно не просто заплатить взнос, а купить «уникальный подарочный набор», и бонусы за приглашение других можно только потратить, а не вывести. И самое забавное — мотивирующими тренингами для Менеджеров официально занимаются не Старшие Менеджеры, а сторонние организации, которые совершенно случайно нанимают Старших Менеджеров. Комиссии нигде не написаны, но зафиксированы и свободно передаются из уст в уста. Представители закона на словах говорят, что в таком виде их пока все устраивает.

В общем и целом у меня сложились скорее смешанные впечатления. В 2018 компания сделала оборот $3,4 млрд. с ростом 136%. Из них продавцы в том или ином виде получили $1,6 млрд., на сами товары и логистику ушло еще $1.7 млрд., а остальное съели зарплаты топ-менеджеров и программистов. Последних действительно много: 409 человек занимаются якобы Big Data — самое то перед IPO. Компания стабильно работает примерно в ноль, тратя весь остаток на рост через MLM-маркетинг, причем он растет быстрее оборотов — очень плохой сигнал о том, что скоро упрутся в потолок. Отмечу, на обычное продвижение ушло всего $6,5 млн — тоже негативный признак, скорее всего обычные люди плохо покупают их товары без рекоммендаций. Ну и монополией бизнес не станет, нет никаких предпосылок, более того, уже есть аналогичный Beidian с сопоставимой аудиторией.

P.S. Для справки, у нашумевшего PinDuoDuo $28 млрд. капитализации при $69 млрд. оборота (с ростом 234%). У Oriflame и Avon по $1 млрд. капитализации.